、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、证监会联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、着力提升金融机构专业化服务能力、加大消费重点领域金融支持、强化消费基础设施和流通体系的金融支持、加强基础金融服务优化消费环境等方面提出19条具体举措，为更好发挥消费对经济发展的基础性作用提供有力支撑。在股权融资方面，《意见》提出，支持生产、渠道、终端等消费产业链上符合条件的优质企业通过发行上市、“新三板”挂牌等方式融资。

　　美东时间6月24日上午10时，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词。鲍威尔表示，不认为有必要急于降息。如果通胀受到控制，可以尽早降息。

　　2025年6月25日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元MLF（中期借贷便利）操作，期限为1年期。鉴于6月有1820亿元MLF到期，因此实现净投放1180亿元，这也是央行连续4个月超额续做到期MLF。专家表示，下半年，央行或持续超额续做到期MLF，并结合买断式逆回购操作，合理补充中期流动性。同时，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，确保流动性持续处于充裕水平。

　　广大特材昨日盘后公告称，预计2025年半年度实现营业收入为25亿元左右，与上年同期相比，将增加6.19亿元左右，同比增幅32.91%左右；预计归母净利润为2亿元左右，与上年同期相比，预计增加1.57亿元左右，同比增加367.51%左右。截至目前，A股中有19家上市公司已经发布了上半年业绩预告相关信息，其中13股业绩预喜（包含预增、略增、续盈，扭亏）。按照预告净利润中值来看，立讯精密、三花智控、中策橡胶、影石创新、等7股的净利润规模居前，均超1亿元。

　　认为，考虑以伊冲突扩大及相关制裁措施对原油供应的潜在扰动尚未明确，迭加OPEC+实际增产进度不达目标，上调2025年—2026年布伦特原油均价预测为68、66美元/桶（前值为67、66美元/桶）；同时结合北半球传统淡旺季因素分析，预测2025年二季度至四季度布伦特均价分别为67、67、64美元/桶。长期而言，考虑供给方“利重于量”诉求将在一定时期内保持一致，以及北美页岩成本等影响，新一轮协同有望达成，油价底部中枢或将高于60美元/桶，具备增产降本能力及业务增量的高分红能源龙头企业，或将具有配置机遇。

　　研报表示，2025年5月限上家具零售额增速25.6%，高于当月社零增速（6.4%），主要系电商平台于5月13日提前启动618促销，迭加家居国补政策的促消费效果显现。因首轮国补额度使用接近尾声，6月以来部分地区家居国补政策收紧或暂停，我们预计接续资金到位后国补政策仍将持续实施，同时补贴流程有望进一步规范，龙头企业的经销商经营规范程度高，仍有望受益，内销短期建议把握估值修复的窗口期机会，静待政策催化。

　　中金指出，为人形感知能力的核心部件。人形区别于工业机器人，需在动态环境中执行复杂任务，对多模态的感知能力提出要求。我们测算，2030年人形机器人市场空间有望达到119亿元（基于35万台）。我们认为，逐步放量以及硬件成本的下降有望为力/电子皮肤/IMU/视觉等传感器带来增量需求。

　　开源指出，下半年，对于债券资产，债市提前定价“下半年宽货币加码”，收益率曲线明显平坦化。且债市资金以看多为主，处于持仓待涨之中。对于权益资产，股市呈现出明显的高性价比，一方面相较于国内的存款、债券收益率，股息率偏高；另一方面相较于海外股市，国内股市估值偏低。

　　证券指出，短期有压力。内销主要体现为国家补贴或无法无缝衔接，未来或有一段时间经历需求透支；内销市场竞争加剧，特别是空调线上市场。海外市场主要担忧美国关税风险，以及对全球经济潜在的负面影响带来的不确定性。2）短期市场热点在新消费，家电受关注度偏低。3）行业确定性来自于全球领先的竞争优势，通过产业链全球布局有能力应对海外美国关税风险，当前并未出现美国客户大规模丢失现象。大家电以更新需求为主的耐用必需品属性是长期内需稳定的基础。中国无风险利率下行背景下会继续推动高分红率龙头估值提升。

　　对于农业行业下半年的投资策略，认为仍要聚焦于宠物板块的投资机会。目前宠物食品赛道作为总量扩容、结构优化的消费赛道，仍具备很高的景气度，且国产替代趋势仍在延续，相关国内品牌仍将具备可观的长期增长空间。外销维度，尽管关税政策仍存不确定性，但是具备前瞻性海外产能，尤其是北美产能布局的公司有望确定性避免影响，甚至受益于此。

(责任编辑：管理)